Pétrodollar
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On parle de pétrodollar pour désigner un actif financier issu des royalties versées par les compagnies extractrices aux gouvernements des pays où elles extraient le pétrole.
L'expression semble avoir été créée en 1973 par Ibrahim Oweiss, professeur d'économie à la Georgetown University de Washington.
L'émergence des pétrodollars est la conséquence des chocs pétroliers de 1973 et de 1978-79. Suite à la flambée des prix du pétrole (qui passe d'environ 1,90 USD le baril en 1972 à 34 USD en 1981, et est à plus de 100 USD aujourd'hui), les bénéfices des pays producteurs de pétrole explosent. Cette augmentation des prix est la conséquence directe de la restriction de l'offre de pétrole par les pays de l'OPEP, en réaction à la Guerre du Kippour de 1973 et à la Révolution iranienne de 1979. L'afflux massifs de capitaux qui en résulte ne peut être absorbé par les économies des pays producteurs de pétrole. Ces derniers opèrent alors des placements sur les marchés des capitaux à travers des banques commerciales, en particulier à destination des pays en développement d'Amérique latine. C'est ce que l'on a appelé le recyclage des pétrodollars.
Les gouvernements bénéficiaires de ces investissements peuvent alors dépenser des capitaux qui ne correspondent pas à leur solvabilité réelle. Et parallèlement à cela, l'inflation consécutive à la montée du prix du baril de pétrole se fait douloureusement sentir dans les économies européennes et américaines.
Les réactions antiinflationnistes dans les pays industrialisés ne se font pas attendre, et les politiques monétaires et budgétaires deviennent particulièrement restrictives. En particulier, les taux d'intérêt explosent, atteignant jusqu'à 16 % en 1981. Le service de la dette des pays qui avaient bénéficié du recyclage des pétrodollars augmentent donc énormément, alors que l'économie mondiale connaît un ralentissement important. La chute du prix des matières premières achèvera d'enfoncer les pays en voie de développement dans une spirale d'endettement dont ils peinent encore aujourd'hui à sortir.
Les profits gigantesques des pays producteurs de pétrole sont investis massivement dans les banques et places financières des pays industrialisés. Elles disposent alors de larges sommes de pétrodollars qu'elles prêtent au pays du Sud, espérant tirer profit de leur développement : c'est le recyclage des pétrodollars.
